La banca centrale cinese afferma che i rischi di Evergrande sono “controllabili”

La banca centrale cinese ha rotto il silenzio sulla crisi del debito del China Evergrande Group, affermando che i rischi per il sistema finanziario derivanti dalle lotte dello sviluppatore sono “controllabili” e difficilmente si diffondono.

Le autorità e i governi locali stanno risolvendo la situazione sulla base di “principi orientati al mercato e allo stato di diritto”, ha detto il funzionario della Banca popolare cinese Zou Lan in una conferenza stampa venerdì. La banca centrale ha chiesto ai finanziatori di mantenere il credito al settore immobiliare “stabile e ordinato”, ha affermato Zou, che è a capo del dipartimento dei mercati finanziari.

Cresce la preoccupazione che la crisi di cassa di Evergrande si stia riversando su altri sviluppatori poiché il presidente Xi Jinping mantiene misure rigorose per raffreddare il mercato immobiliare. I timori di contagio si sono intensificati nelle ultime due settimane dopo un default a sorpresa da parte di Fantasia Holdings Group Co. e un avvertimento da Sinic Holdings Group Co. che il suo default era imminente.

“Negli ultimi anni, la società non è riuscita a gestire bene la propria attività e ad operare con prudenza in mezzo alle mutevoli condizioni del mercato”, ha affermato Zou di Evergrande. “Invece si è espanso e diversificato alla cieca”.

La banca centrale sta esortando le società immobiliari e i loro azionisti a adempiere ai loro obblighi di debito, ha affermato Zou. Un crollo delle obbligazioni offshore in dollari degli sviluppatori è una risposta naturale del mercato alle insolvenze, ha aggiunto.

Zou ha anche detto:

• Il governo cinese ha insistito sul fatto che la proprietà non venga utilizzata come stimolo a breve termine per l’economia
• Le città hanno visto un’eccessiva impennata dei prezzi degli immobili, che le restrizioni sui mutui hanno contribuito a ridurre
• Gli investimenti immobiliari sono crollati di recente dopo che alcuni sviluppatori hanno affrontato problemi di credito, ma questo è un normale fenomeno di mercato
• Alcune banche hanno frainteso le politiche macroprudenziali riguardanti il ​​settore immobiliare.

“Questo è il segnale più forte che le autorità non verranno in soccorso dei creditori di Evergrande e di altri sviluppatori”, ha affermato Travis Lundy, un analista di situazioni speciali che pubblica su Smartkarma. Rimangono fedeli alla posizione secondo cui non ci saranno misure di potenziamento della proprietà, a parte piccoli passi come l’elaborazione più rapida dei prestiti per la casa e gli sforzi per alleviare i limiti dei mutui presso le banche, ha aggiunto.

I regolatori finanziari hanno detto ad alcune delle principali banche di accelerare l’approvazione dei mutui nell’ultimo trimestre, secondo quanto riportato venerdì da Bloomberg. Ai finanziatori è stato anche permesso di richiedere la vendita di titoli garantiti da mutui residenziali per liberare quote di prestito, allentando un divieto imposto all’inizio di quest’anno, secondo persone che hanno familiarità con la questione.

Le obbligazioni e le azioni di Evergrande sono crollate nelle ultime settimane, con la svendita che si è diffusa ad altri promotori immobiliari, facendo salire i rendimenti delle banconote più rischiose del paese al 20%. Le obbligazioni offshore dello sviluppatore vengono scambiate a circa 20 centesimi di dollaro, il che suggerisce che gli investitori stanno scommettendo sul default. Il titolo è crollato dell’80% quest’anno ed è stato bloccato a Hong Kong nelle ultime due settimane in attesa di notizie su una possibile vendita della sua unità di servizi immobiliari.

Le critiche della banca centrale alla strategia di Evergrande di espandersi “alla cieca” non sono di buon auspicio per il fondatore miliardario Hui Ka Yan. In precedenti periodi di difficoltà, Hui aveva potuto contare sull’aiuto dei suoi amici magnati e sul sostegno del governo locale. Questa volta, con oltre 300 miliardi di dollari di passività e il crollo dei prezzi delle attività della società, Hui appare più solo che mai.

Vendite in calo

La crisi di Evergrande ha portato a un calo del sentimento tra gli acquirenti di case. Si stima che 1,6 milioni di famiglie abbiano depositato depositi sugli appartamenti di Evergrande che devono ancora essere costruiti. Secondo China Real Estate Information Corp, le vendite delle prime 100 società immobiliari del paese sono crollate del 36% a settembre rispetto all’anno precedente.

Ciò sta mettendo sotto pressione l’economia cinese, che fa affidamento sul più ampio settore immobiliare per quasi un quarto del prodotto interno lordo, secondo Goldman Sachs Group Inc. La crescita del PIL è probabilmente rallentata al 5% nel terzo trimestre dal 7,9% nei tre mesi precedenti, secondo gli economisti intervistati prima dei dati del governo previsti per lunedì.

I regolatori assicureranno che venga fornito supporto finanziario in modo che i progetti immobiliari di Evergrande possano riprendere, ha affermato Zou. La rapida espansione dello sviluppatore “ha portato a un grave peggioramento delle sue metriche finanziarie e alla fine i rischi sono esplosi”, ha affermato.

“La banca centrale sta chiarendo che il suo obiettivo è garantire che Evergrande acceleri la sua cessione di asset e riprenda la normale costruzione dei suoi progetti”, ha affermato Patrick Wong, analista immobiliare di Bloomberg Intelligence.

Nel frattempo, i regolatori di Hong Kong hanno avviato un’indagine sui rapporti finanziari di Evergrande in un’indagine che esaminerà anche il lavoro svolto da PricewaterhouseCoopers. Il Financial Reporting Council ha avviato un’indagine sui conti annuali 2020 di Evergrande e sul rapporto intermedio 2021, secondo una dichiarazione inviata per e-mail venerdì.

In un raro rimprovero pubblico ad agosto, la banca centrale ha detto a Evergrande di risolvere i suoi problemi di debito e di astenersi dal diffondere informazioni “false”, dopo un incontro con i dirigenti dello sviluppatore.

A settembre, le autorità di regolamentazione hanno emesso un’ampia serie di istruzioni allo sviluppatore per adottare tutte le misure possibili per evitare un’insolvenza a breve termine sulle obbligazioni in dollari, concentrandosi sul completamento delle proprietà incompiute e sul rimborso dei singoli investitori, secondo quanto riportato in precedenza da Bloomberg.

(Aggiornamenti con commento dell’analista nel settimo paragrafo)