Pechino sta attingendo a vaste riserve e sta cercando greggio alternativo mentre le interruzioni delle spedizioni continuano.
I prezzi del petrolio in Cina sono saliti a livelli record in un contesto di crescenti interruzioni delle esportazioni dal Medio Oriente, mentre Pechino si trova ad affrontare un atto di equilibrio sempre più difficile tra garantire le proprie forniture energetiche e impedire che i prezzi globali del petrolio salgano ancora più in alto.
L’Arabia Saudita è stata costretta a chiudere un oleodotto chiave che era diventato un’importante via per portare il petrolio verso la Cina e altri mercati asiatici, mentre l’interruzione nello Stretto di Hormuz ha limitato le esportazioni attraverso il Golfo. L’oleodotto, che trasporta il greggio attraverso la penisola arabica fino al Mar Rosso, è stato chiuso in seguito agli attacchi di un gruppo sostenuto dall’Iran in Iraq.
La sua chiusura lascia due rotte vitali per il petrolio del Medio Oriente verso la Cina, entrambe interrotte nel mezzo della guerra USA-Israele contro l’Iran e dei conflitti nella regione più ampia. Con l’accesso al greggio russo e iraniano complicato anche dalle sanzioni statunitensi e da altre restrizioni, i raffinatori cinesi sono costretti a cercare forniture più lontano. Questa corsa per i barili disponibili sta aumentando la pressione sui prezzi del petrolio, sia in Cina che a livello globale.
Con la Cina sempre più costretta a competere per forniture sostitutive – rischiando di spingere i prezzi ancora più in alto – il ripristino dei flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz, che l’Iran ha effettivamente bloccato, è diventata una priorità economica e diplomatica urgente per Pechino in vista dei colloqui tra il presidente cinese Xi Jinping e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, dicono gli analisti. L’incontro fa seguito ai colloqui di mercoledì a Pechino tra il ministro degli Esteri cinese Wang Yi e il suo omologo iraniano, Abbas Araghchi.
“Ciò che sta accadendo in Medio Oriente non è positivo per la Cina”, ha detto ad Al Jazeera l’analista energetico Marc Ayoub. “La Cina è in una situazione critica”, ha detto, con le raffinerie che “cercano sempre più operatori al di fuori di Hormuz nel mercato”.
La Cina ha contribuito ad assorbire il primo shock petrolifero
Prima della guerra, la Cina importava circa 12 milioni di barili di greggio al giorno e ne produceva altri 4,4 milioni a livello nazionale, ha riferito Reuters. Stava acquistando più petrolio di quello necessario alle sue raffinerie, consentendo a Pechino di incanalare parte del surplus in vaste scorte che erano cresciute fino a raggiungere circa 1,4 miliardi di barili entro la fine dello scorso anno.
Ciò ha contribuito ad attutire l’impatto sul mercato petrolifero più ampio. Essendo il più grande importatore di greggio al mondo, la decisione della Cina di acquistare meno barili ha rimosso la domanda proprio nel momento in cui le forniture globali venivano ridotte.
Trita Parsi, vicepresidente esecutiva del Quincy Institute for Responsible Statecraft, ha dichiarato ad Al Jazeera: “È nel loro interesse che questo conflitto avviato dagli Stati Uniti non porti a una recessione globale”.
“Ma quello [China importing less oil] non è stato fatto per indebolire gli iraniani o aiutare gli americani. I cinesi stanno perseguendo il proprio interesse, e il loro interesse è che il resto del mondo non soffra economicamente, perché se ciò accadesse si ritorcerebbe contro la Cina”.
Secondo la US Energy Information Administration (EIA), le importazioni di greggio sono state in media di appena 8,1 milioni di barili al giorno nel secondo trimestre – quasi 4 milioni di barili al giorno, ovvero il 32%, in meno rispetto ai primi tre mesi dell’anno.
Ma questi buffer ora stanno venendo erosi, e Ayoub dice che l’inversione di tendenza è stata guidata in parte dalla decisione di Pechino di allentare le restrizioni sulle esportazioni di combustibili raffinati, che avevano contribuito a mantenere bassa l’attività delle raffinerie all’inizio della guerra. “I raffinatori indipendenti hanno ricominciato a cercare importazioni da altri paesi”, ha affermato.
Mentre le raffinerie lavorano più greggio e le scorte si riducono, la Cina viene respinta nel mercato per più barili. “In primo luogo, vogliono aumentare la produzione delle raffinerie e, in secondo luogo, vogliono ricostruire le loro scorte”, ha detto Ayoub.
“Quindi i cinesi stanno cercando di trovare tutte le forniture che possono ottenere dal mercato”.
Dove può rivolgersi la Cina?
La Russia è già il più grande fornitore di greggio della Cina, con gran parte del suo petrolio che raggiunge la Cina senza passare attraverso le strozzature marittime che interrompono le esportazioni del Medio Oriente. Reuters ha riferito che la Russia ha fornito circa il 20% delle importazioni di greggio della Cina nel 2025.
Il greggio russo ESPO spedito dalla costa del Pacifico del paese può raggiungere i porti cinesi in meno di una settimana, mentre il petrolio scorre anche via terra attraverso gli oleodotti. Di conseguenza, le raffinerie cinesi si sono affrettate ad accaparrarsi i barili russi disponibili, accaparrandosi i carichi ESPO di settembre e ottobre in modo insolitamente rapido, dicono gli esperti.
Le sanzioni statunitensi hanno complicato questi acquisti, ma non li hanno fermati. Secondo i dati Kpler, le importazioni cinesi via mare dalla Russia hanno raggiunto 1,68 milioni di barili al giorno in agosto, rispetto a 1,4 milioni di luglio e il livello più alto da marzo. La Cina riceve anche circa un milione di barili al giorno di greggio russo attraverso gli oleodotti.
Prima della guerra, l’Iran aveva anche fornito alla Cina un’importante fonte di petrolio scontato e sanzionato. L’anno scorso la Cina ha acquistato circa 1,4 milioni di barili al giorno dall’Iran, ma tali forniture sono state drasticamente ridotte dal conflitto e dagli sforzi degli Stati Uniti per bloccare le esportazioni iraniane.
La Cina può anche rivolgersi ai produttori dell’America Latina e dell’Africa. Il Brasile era già tra i cinque maggiori fornitori di greggio della Cina lo scorso anno e nel marzo 2026 ha offerto alla Cina 1,6 milioni di barili al giorno. Nel frattempo, paesi come Venezuela, Angola e Repubblica del Congo hanno storicamente fornito alle raffinerie cinesi.
Ma ci sono dei limiti alla facilità con cui questi barili possono sostituire le forniture perdute del Medio Oriente. Il petrolio greggio non è completamente intercambiabile, con le raffinerie cinesi configurate per processare qualità diverse, mentre i sostituti possono differire in densità. Il greggio venezuelano, ad esempio, è generalmente molto più pesante del greggio russo ESPO che le raffinerie cinesi si stanno affannando per assicurarsi.
La distanza rappresenta un altro vincolo, con l’ESPO russo che raggiunge la Cina in meno di una settimana, mentre i barili trasportati attraverso l’Atlantico dal Brasile, dall’Africa occidentale o da altre parti delle Americhe devono affrontare viaggi più lunghi e costi di trasporto più elevati. E i produttori alternativi hanno a disposizione solo quantità limitate da vendere.
Kpler stima che ulteriori forniture russe e iraniane potranno quindi colmare solo parzialmente il gap di materie prime della Cina se l’interruzione delle forniture dal Medio Oriente dovesse persistere.
L’Arabia Saudita, nel frattempo, sta cercando di mantenere la Cina rifornita, con Saudi Aramco che ha venduto almeno quattro milioni di barili alla Cina in agosto. Ma questo è solo l’equivalente di circa 129.000 barili al giorno se si calcola la media di agosto.
Quanto è davvero vulnerabile la Cina?
La più grande vulnerabilità della Cina è la vastità del divario tra il greggio che produce e la quantità di greggio processato dalle sue raffinerie.
Secondo i dati cinesi citati da Reuters, la Cina ha prodotto circa 4,34 milioni di barili al giorno in agosto, mentre le sue raffinerie ne hanno processati 13,91 milioni. Ciò ha lasciato un gap di circa 9,6 milioni di barili al giorno che ha dovuto essere colmato dalle importazioni o dalle scorte.
Tuttavia, la Cina è in una posizione migliore per frenare il consumo di petrolio rispetto a molte altre grandi economie. La rapida espansione dei veicoli elettrici ha indebolito la domanda di benzina, mentre l’elettrificazione ha ridotto l’uso di petrolio in altri settori dell’economia. Anche la produzione nazionale di greggio ha continuato a crescere.
Ma ci sono dei limiti a questo, dato che l’aviazione, i trasporti pesanti e la vasta industria petrolchimica cinese rimangono fortemente dipendenti dal petrolio. Pertanto, mentre la Cina aumenta la produzione delle raffinerie e cerca di ricostituire le scorte che l’hanno aiutata a proteggerla dallo shock iniziale, dovrà comunque competere con altri acquirenti per forniture limitate, aggiungendo ulteriore pressione sui prezzi.
“Per quanto riguarda il greggio in particolare, stanno cercando di ottenere tutta l’offerta disponibile sul mercato”, ha detto Ayoub. “Ciò aumenterà la pressione e aumenterà ulteriormente i prezzi”.
La crescente pressione sulle forniture petrolifere cinesi ha anche aumentato la posta in gioco per Pechino a livello diplomatico, con il ministro degli Esteri cinese Wang Yi che ha incontrato mercoledì a Pechino il suo omologo iraniano, Abbas Araghchi, invitando l’Iran e gli Stati Uniti a tornare ai negoziati ed esortando tutte le parti a riaprire lo Stretto di Hormuz per salvaguardare le forniture energetiche internazionali.
I colloqui sono avvenuti una settimana prima dell’atteso incontro tra il presidente cinese Xi Jinping e il presidente americano Donald Trump a Washington. Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha affermato che i leader continueranno le discussioni sui legami finanziari di Iran e Cina con Teheran, con Pechino che dovrebbe spingere Washington a tornare ai negoziati e contribuire a porre fine all’interruzione del trasporto marittimo e a stabilizzare i mercati petroliferi globali.
