Perché il valore della lira turca continua a scendere?

Lo storico ballottaggio per la rielezione del presidente turco Recep Tayyip Erdogan ha fatto sperare nella stabilità economica e nell’apprezzamento della lira turca rispetto al dollaro USA.

Tuttavia, dopo il voto del 28 maggio, il valore della lira ha continuato un lento declino, raggiungendo un valore di 23,3 per dollaro il 7 giugno.

Ecco cosa sta succedendo:

Come è arrivata la lira a questo punto?

A partire dal 2013, il tasso di cambio della lira rispetto al dollaro ha iniziato un lento declino, che secondo l’economista Emre Alkin è stato il punto di partenza della svalutazione della lira.

Dal 2013, la Turchia è stata coinvolta in “tempeste politiche”, afferma Murat Okcu, professore di economia e scienze amministrative alla Suleyman Demirel University.

“Oltre agli eventi di Gezi [in 2013] e grandi tempeste politiche, come [the] 15 luglio [coup attempt], le crisi economiche emerse con gli attacchi ai tassi del dollaro del 2018 e la pandemia sono le tempeste politiche ed economiche che hanno segnato gli ultimi 10 anni della Turchia”, ha affermato Okcu. “Questi eventi hanno portato alla luce le crepe nella società e causato grandi shock”.

Alkin, il rettore dell’Università Topkapi di Istanbul, afferma che gli errori diplomatici o la politica interna si sono automaticamente riflessi nelle reazioni del mercato azionario e dei tassi di interesse.

In quello che è stato definito un “picco storico”, la svalutazione della lira ha accelerato nel 2021 quando è andata oltre le cifre a una cifra e ha raggiunto un valore di 10 nel cambio lira-dollaro.

Gli esperti di Al Jazeera hanno parlato per affermare che la continua svalutazione della lira era un risultato prevedibile dell’inflazione soppressa prima delle elezioni, che era il risultato della stabilizzazione dei tassi di cambio da parte della banca centrale vendendo riserve di valuta estera in cambio della lira.

“[After the elections]possiamo vederlo [the central bank] non è [interfering] sul mercato tanto”, ha detto Alkin, portando alla continua svalutazione della lira.

Cosa succederà dopo?

Esperti del governo e del settore hanno effettuato i calcoli di bilancio per il 2023 sulla base delle aspettative che la lira avrebbe continuato a scendere, secondo Alkin.

“L’industria è preparata a un cambio da 25 lire a dollaro. Infatti, anche un cambio del dollaro tra le 25 e le 28 lire non sarà visto come un’anomalia”, ha detto.

La lira non riacquisterà mai il suo valore precedente al 2014. “Nessuno dovrebbe aspettarselo, [because] ora c’è un mercato consolidato. Quello che accadrà è che a un certo punto, gli aumenti dei prezzi e il [lira’s] l’estrema inutilità si fermerà”, ha detto.

Gli esperti dicono che questo può essere fatto solo aumentando i tassi di interesse.

Ora, ha aggiunto Alkin, la lira inizierebbe a “raggiungere il suo vero valore” dopo un periodo di inflazione ritardata.

Cosa ha fatto finora Erdogan in merito?

A partire dalla fine del 2021, Erdogan e il suo governo hanno adottato una politica “non ortodossa” di abbassare i tassi di interesse per promuovere la crescita economica e aumentare la produzione. Questa politica è in diretto contrasto con gli approcci ortodossi di aumentare i tassi di interesse o aumentare la produzione.

Okcu afferma che le politiche di Erdogan sono state un tentativo di stabilire un sistema economico alternativo al capitalismo. “È importante ricordare che Erdogan e AK Party provenivano da una linea [of politics] che ha cercato di [establish] un ordine giusto come alternativa al sistema economico capitalista”, ha detto ad Al Jazeera.

Questo sistema, in linea con la visione del Paese del “Century of Turkiye”, era un tentativo di creare un’economia indipendente, liberando la Turchia dalla tutela globale.

Ma questa politica, combinata con gli effetti post-COVID, ha portato a un aumento dell’inflazione, che ha raggiunto un nuovo massimo di 24 anni dell’85,5% lo scorso ottobre.

Di fronte all’aumento dell’inflazione, il governo ha adottato una politica interventista e ha stabilizzato i tassi di interesse e di cambio delle valute estere.

Tuttavia, mentre i tassi di interesse ufficiali sono stati abbassati all’8,5%, i tentativi del governo di crescita economica sono stati vanificati da prestiti bancari con tassi fino al 60%, rendendo difficile per le imprese esistenti e nuove contrarre prestiti.

Invece, i tassi di consumo del paese sono aumentati, con le persone che accumulano valuta estera o si rivolgono ad altri mezzi per proteggere i propri depositi, ha detto Alkin.

Erdogan cambierà approccio?

Erdogan ha nominato Mehmet Simsek, una figura favorevole al mercato che ha già prestato servizio nel governo, come ministro del tesoro e delle finanze nel suo nuovo governo.

Alkin dice che Simsek riprendendo il timone dell’economia segna la fine della politica interventista del governo.

Ma finora la nomina di Simsek e Hafize Gaye Erkan – prima donna a capo della banca centrale e finanziera con record stellari negli Stati Uniti – non è bastata a dare fiducia al mercato internazionale nonostante le loro posizioni più “ortodosse” ” e approcci “razionali”.

Alkin dice che il prossimo passo dovrebbe essere quello di aumentare il potere d’acquisto dei turchi, almeno quanto basta per eliminare l’alta inflazione e il costo della vita causati dagli alti tassi di cambio, cosa che secondo lui richiederà almeno 18 mesi.

Questo, dice, può essere fatto solo aumentando i tassi di interesse e assicurando stabilità attraverso decisioni economiche “razionali”.

Non si sa ancora quale tipo di politica adotterà il governo in futuro. Dopo le nomine di Simsek ed Erkan, si prevede che il prossimo annuncio sui tassi di interesse del 22 giugno aumenterà i tassi.