Perché gli attacchi di Trump a Jerome Powell stanno sollevando paure per l’economia americana

Le laide del presidente degli Stati Uniti contro il presidente della Fed hanno suscitato preoccupazione per l’indipendenza della banca centrale degli Stati Uniti.

Perché gli attacchi di Trump a Jerome Powell stanno sollevando paure per l’economia americana
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump considera Jerome Powell si avvicina a un podio alla Casa Bianca, a Washington, DC, il 2 novembre 2017 [Carlos Barria/Reuters]

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha trascorso mesi ad attaccare il presidente della Federal Reserve degli Stati Uniti Jerome Powell per non essersi trasferito più velocemente a tassi di interesse più bassi.

Mentre Trump non è il primo presidente a scontrarsi con il capo della Banca centrale degli Stati Uniti sulla politica monetaria, è andato oltre il suo predecessore minacciando di sparare a Powell e spingendolo a dimettersi.

Le barbe di Trump hanno sollevato preoccupazioni per la prospettiva che la Fed abbia perso la sua indipendenza, che avrebbe gravi conseguenze per l’economia degli Stati Uniti.

Cosa ha detto Trump su Powell?

La lamentela principale di Trump con Powell è stata la decisione della Fed di mantenere il suo tasso di interesse di riferimento nell’intervallo dal 4,25 al 4,50 per cento.

La banca centrale degli Stati Uniti ha resistito alle chiamate per ridurre il tasso, che stimolerebbe la crescita economica riducendo i costi di prestito in tutta l’economia, per mantenere un coperchio sull’inflazione.

Mentre al momento l’inflazione rimane modesta, Powell e i suoi colleghi temono che i prezzi possano aumentare significativamente nelle prossime settimane e mesi a causa delle tariffe di Trump.

Trump ha sostenuto che il tasso dovrebbe essere basso dell’1 percento.

Trump è stato in contrasto con Powell dal suo primo mandato, quando lo ha nominato al miglior lavoro, ma il presidente ha iniziato ad accelerare i suoi attacchi ad aprile, quando ha marchiato il capo della politica monetaria “un grande perdente” e “numbskull” la cui “risoluzione non può arrivare abbastanza velocemente”.

Da allora, Trump ha fatto osservazioni contrastanti sul fatto che intende fuoco Powell e la scorsa settimana ha chiesto a un gruppo di legislatori repubblicani la loro opinione sulla questione.

Mentre Trump continua a far esplodere Powell sui social media, altri migliori funzionari della Casa Bianca si sono uniti alla condanna.

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All’inizio di questo mese, il direttore della direzione e del bilancio Russell, Russell, ha accusato Powell di aver maltrattato il “ostentato” $ 2,5 miliardi di ristrutturazione del quartier generale della Fed a Washington, DC.

Martedì, il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha accusato la Fed di “persistente mandato si insinua nelle aree oltre la sua missione principale” e ha chiesto una revisione del progetto di ristrutturazione.

Trump ha il potere di rimuovere Powell?

La sedia della Fed è più difficile da rimuovere rispetto ai capi di altre agenzie governative indipendenti.

Ai sensi della Federal Reserve Act del 1913, il presidente può rimuovere il capo della banca centrale “per causa” – ampiamente interpretato in base alla prova di corruzione o malfunzionamento.

Un punto di riferimento della Corte Suprema del 1935 ha ulteriormente isolato la Fed dalla pressione politica affermando esplicitamente che i capi di agenzie indipendenti non possono essere rimossi senza causa.

David Wilcox, membro senior del Peterson Institute for International Economics che ha fatto parte dello staff del Federal Reserve Board, ha affermato che l’amministrazione Trump sembrava essere in zone nel progetto di rinnovamento della Fed per creare un pretesto per il fuoco Powell.

“Il modo in cui lo stanno facendo è che stanno battendo molte controversie sulle spese che sono state sostenute e saranno sostenute nel rinnovamento di due edifici storici”, ha detto Wilcox ad Al Jazeera.

“Il tamburo delle critiche sembra essere che Powell presumibilmente abbia gestito male questa situazione, e la preoccupazione è che questa situazione molto piccola potrebbe essere in qualche modo fatta saltare in aria in una scusa per sparare Powell” per causa “.”

C’è qualche precedente per la campagna di Trump contro Powell?

Alla fine degli anni ’60 e all’inizio degli anni ’70, i presidenti Lyndon B Johnson e Richard Nixon – un democratico e un repubblicano – entrambi esercitarono pressioni famose sul presidente della Fed per mantenere bassi i tassi di interesse.

Alcuni storici hanno teorizzato che il cajoling di Nixon della sedia alimentata Arthur Burns gli ha impedito di lanciare aumenti dei tassi che avrebbero potuto fermare l’emergere di inflazione a due cifre a metà degli anni ’70.

“Cosa fa l’indipendenza della banca centrale compromettente? Copre la possibilità di dare una sorta di guadagno a breve termine per il dolore a lungo termine”, ha detto ad Al Jazeera Mark Spindel, CIO di Potomac River Capital e uno storico della Federal Reserve.

“E i politici hanno brevi ricordi.”

I principali lavori di costruzione continuano all'edificio della Federal Reserve degli Stati Uniti mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump esprime lamentele per il presidente della Fed Jerome Powell, a Washington, DC, USA, 14 luglio 2025. Reuters/Jonathan Ernst/File Photo
I lavori di costruzione vengono effettuati l’edificio della Federal Reserve degli Stati Uniti a Washington, DC, il 14 luglio 2025 [Jonathan Ernst/Reuters]

Come reagireranno i mercati se Powell viene rimosso?

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Suggerimenti che Trump potrebbe rimuovere Powell ha lanciato mercati in diverse occasioni.

Mercoledì, il benchmark S&P 500 statunitense è diminuito brevemente dello 0,7 per cento e il dollaro USA ha affondato lo 0,9 per cento, a seguito delle notizie secondo cui Trump aveva chiesto ai legislatori repubblicani se avrebbe dovuto licenziare la cattedra della Fed.

Le azioni si sono riprese poco dopo che Trump ha negato di avere in programma di rimuovere Powell, l’ultimo esempio di ciò che gli investitori hanno soprannominato il “commercio di taco” – l’attenzione di “Trump sempre scava”.

Se Trump dovesse seguire la sua minaccia per rimuovere Powell, il mercato azionario e la fiducia nell’economia degli Stati Uniti avrebbero avuto un grande successo, ha detto Wilcox.

“Probabilmente si rifletterebbe in un aumento dell’inflazione prevista che si basa sui tassi di prestito. Si rifletterebbe in un aumento dei premi di rischio che sono integrati in tassi di tesoro a lungo termine”, ha aggiunto.

“Probabilmente si rifletterebbe in un indebolimento del dollaro USA a causa di una perdita di fiducia che sarebbe seguito dal abbattimento di un altro aspetto firma [of the economy] Questo è stato dato per scontato per molti decenni. “

Perché Trump non vuole sparare a Powell?

Lo storico della Fed Spindel ha affermato che Trump potrebbe in definitiva decidere di mantenere Powell nonostante le sue minacce.

Il mandato del presidente della Fed scade a maggio del prossimo anno, ha detto Spindel e, fino ad allora, Trump può usare Powell come capro espiatorio per eventuali problemi con l’economia.

Come uomo d’affari, Trump considera anche il mercato azionario un importante barometro di successo, ha aggiunto Spindel.

“Il mercato è un importante governatore per le sue politiche”, ha detto.

“Ha un grande collegio elettorale nel settore aziendale. Ovviamente gode del sostegno della classe ricca di mezzo e superiore e non vuole silurare il mercato azionario.”

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