Gli stranieri hanno venduto $ 4 miliardi di azioni perché le preoccupazioni per la variante del virus Omicron roils i mercati globali.
La rupia indiana è destinata a concludere un anno tumultuoso come la valuta con le prestazioni peggiori dell’Asia con i fondi esteri in fuga dalle azioni della nazione.
La valuta è diminuita del 2,2% in questo trimestre poiché i fondi globali hanno prelevato $ 4 miliardi di capitale dal mercato azionario del paese, il più tra i mercati regionali in cui sono disponibili dati.
Gli stranieri hanno venduto azioni indiane poiché Goldman Sachs Group Inc. e Nomura Holdings Inc. hanno recentemente abbassato le loro prospettive per le azioni, citando valutazioni elevate, in un momento in cui le preoccupazioni sulla variante del virus omicron stanno agitando i mercati globali. Anche il deficit commerciale record e la divergenza della politica della banca centrale con la Federal Reserve hanno influito sul carry appeal della rupia.
“La divergenza della politica monetaria e l’ampliamento del divario delle partite correnti hanno determinato un deprezzamento della rupia nel breve termine”, ha affermato B. Prasanna, responsabile dei mercati globali, delle vendite, del trading e della ricerca presso ICICI Bank Ltd a Mumbai.
Il deprezzamento della rupia è un’arma a doppio taglio per la Reserve Bank of India. Mentre una valuta più debole può sostenere le esportazioni nel mezzo di una nascente ripresa economica dalla pandemia, pone anche il rischio di inflazione importata e può rendere difficile per la banca centrale mantenere i tassi di interesse ai minimi storici più a lungo.
QuantArt Market Solutions prevede che la rupia scenda a 78 per dollaro entro la fine di marzo, superando il precedente minimo record di 76,9088 raggiunto nell’aprile 2020, mentre un sondaggio Bloomberg di trader e analisti prevede che la rupia sia di 76,50. La rupia è destinata a scendere di circa il 4% quest’anno in un quarto anno consecutivo di perdite.
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L’esodo estero dalle azioni ha portato l’indice di riferimento S&P BSE Sensex a scendere di circa il 10% al di sotto del massimo storico toccato a ottobre. Nonostante ciò, il rapporto prezzo/utili a un anno per il Sensex è vicino a 21, rispetto a 12 per l’indice dei mercati emergenti di MSCI, il che significa che c’è spazio per un ulteriore calo delle azioni. Le obbligazioni hanno visto 587 milioni di dollari di deflussi in questo trimestre.
Le richieste ribassiste della rupia sono in aumento poiché il deficit commerciale dell’India si è ampliato a un massimo storico di circa 23 miliardi di dollari a novembre, a causa dell’aumento delle importazioni. L’ampia liquidità nel sistema bancario, in parte creata dagli acquisti di dollari della RBI, potrebbe rendere difficile per la banca centrale intervenire nella stessa misura nel 2022 per frenare le perdite della rupia, secondo Goldman Sachs.
Tuttavia, non tutti sono pessimisti. Secondo UBS AG, una probabile inversione degli afflussi esteri nel prossimo trimestre a causa delle vendite di azioni in società tra cui Life Insurance Corp. of India, annunciata come la più grande offerta pubblica iniziale dell’India, potrebbe attutire la rupia.
La rupia ha guadagnato lo 0,2% lunedì a 75,9163 per dollaro tra le speculazioni secondo cui la banca centrale sarebbe intervenuta per frenare le perdite della rupia.
Al di là del picco temporaneo di dollaro/rupia previsto nelle prossime quattro-sei settimane, “vediamo entrare in gioco i flussi una tantum e la stagionalità favorevole del conto corrente del primo trimestre”, ha affermato Rohit Arora, stratega per i mercati emergenti dell’Asia presso UBS. . “Finché il petrolio rimane addomesticato, la rupia dovrebbe chiudere l’anno fiscale al di sotto dei livelli attuali possibilmente nell’intervallo 74-75”.
