NUOVA DELHI – È improbabile che il nuovo bilancio federale dell'India trascini la terza economia più grande dell'Asia dal suo peggior rallentamento in oltre un decennio poiché il governo ha proposto solo moderati aumenti della spesa e piccoli tagli delle tasse personali, hanno detto domenica gli economisti.
Dissero che c'era un rischio che il governo potesse perdere il suo obiettivo di deficit fiscale per il periodo 2020-21 in quanto dipendeva dalla raccolta di quasi $ 30 miliardi dalla vendita di quote in società statali e istituti finanziari per raggiungere obiettivi di entrate ambiziosi.
Nel suo bilancio per l'anno che inizia ad aprile, presentato sabato, il governo ha allentato il proprio obiettivo di deficit fiscale in modo da poter spendere quasi $ 15 miliardi in più, principalmente in infrastrutture e agricoltura, spingendo avanti con le privatizzazioni.
Gli economisti e i leader del settore hanno affermato che le proposte di bilancio forniranno un certo sostegno alla crescita a lungo termine, ma non sono sufficienti per dare una spinta immediata.
Si prevede che l'economia indiana crescerà del 5% nell'anno conclusosi a marzo, il suo ritmo più debole in 11 anni, aumentando la pressione sul primo ministro Narendra Modi, che sta già affrontando una reazione contraria a una legge sulla cittadinanza socialmente divisiva.
"Riteniamo che il bilancio sia sostanzialmente neutro per la crescita e l'inflazione", ha dichiarato l'economista Nomura Sonal Varma, aggiungendo che i problemi del settore finanziario potrebbero ritardare ulteriormente qualsiasi ripresa.
Il governo ha proposto di aumentare le spese per aumentare la domanda e gli investimenti dei consumatori, ma non ha potuto andare abbastanza lontano perché un rallentamento delle entrate ha legato le sue mani, hanno detto gli economisti.
L'agenzia di rating Moody's Investor Service ha affermato che il budget ha messo in luce le sfide fiscali derivanti da una crescita nominale e reale più lenta, che potrebbe continuare più a lungo di quanto il governo si aspetti.
Nomura ha affermato che la crescita annuale del prodotto interno lordo (PIL) è probabilmente scivolata al 4,3% negli ultimi tre mesi del 2019, dopo essere scesa al 4,5% nel trimestre precedente, la più lenta in più di sei anni.
Gli economisti hanno affermato che l'India ha rischiato di non raggiungere l'obiettivo del disavanzo di bilancio del 3,5% del PIL nel periodo 2020-21 in quanto l'obiettivo di crescita del gettito del governo di quasi il 10% dipende dall'aumento di quasi 2,1 trilioni di rupie ($ 30 miliardi) dalle privatizzazioni.
Anche gli investitori e i consumatori sono rimasti delusi dal bilancio in quanto non sono stati offerti nuovi incentivi per il settore finanziario assediato e il mercato immobiliare mentre non era chiaro se le modifiche proposte alle singole imposte avrebbero comportato utili netti.
"I tagli alle tasse non si tradurranno in un grande vantaggio per i contribuenti", ha affermato Amit Maheshwari, Partner, Ashok Maheshwary & Associates LLP, una società di consulenza fiscale, aggiungendo che potrebbero scoraggiare il risparmio e contribuire ad aumentare i tassi di interesse del mercato.
SCIVOLO DI AZIONI
Le azioni indiane sono scese al minimo in più di tre mesi in una sessione di negoziazione speciale sabato dopo che il budget è stato rilasciato, ammaccato da ciò che gli analisti hanno affermato che mancava di sufficienti misure di stimolo.
L'indice NSE Nifty 50 ha chiuso in calo del 2,5% mentre il benchmark S&P BSE Sensex è sceso del 2,4%
Parlando con i giornalisti domenica, il ministro delle finanze Nirmala Sitharaman ha affermato che gli investitori apprezzeranno presto i passi compiuti per stimolare la crescita poiché ha cercato di bilanciare la disciplina fiscale con spese aggiuntive, concedendo allo stesso tempo concessioni ai contribuenti.
Il governo prevede che la crescita salirà dal 6% al 6,5% nel 2020-21, aiutando l'India a raggiungere il suo obiettivo di diventare un'economia da $ 5 trilioni entro il 2025 da quasi $ 2,9 trilioni ora.
Molti contribuenti hanno lamentato sui social media che il budget era in gran parte "favorevole alle imprese" in quanto esonerava le società dal pagamento delle imposte sui dividendi, oltre a un taglio di settembre delle aliquote dell'imposta sulle società al 22% da oltre il 30% per le società esistenti.
I destinatari dei dividendi saranno ora tassati, aumentando l'onere per i contribuenti ad alto reddito.
Sitharaman ha affermato che il governo fornirà presto chiarimenti sui tagli fiscali e, se necessario, potrebbe infondere più fondi nelle banche statali.
FOTO FILE: Il ministro delle finanze indiano Nirmala Sitharaman tiene documenti di bilancio mentre lascia il suo ufficio per presentare il bilancio federale in parlamento a Nuova Delhi, in India, il 1 febbraio 2020. REUTERS / Anushree Fadnavis / File Photo
Gli analisti hanno anche affermato che la maggiore dipendenza del governo dai prestiti potrebbe far fuoriuscire gli investimenti privati e esercitare pressioni al rialzo sui rendimenti dei titoli di Stato, compensando i guadagni derivanti dal recente allentamento della politica monetaria.
La Reserve Bank of India (RBI) ha ridotto il tasso di pronti contro termine di riferimento di 135 punti base dallo scorso anno, ma le banche indebitate non hanno trasferito completamente i benefici ai mutuatari.
Il comitato di politica monetaria della RBI si riunirà successivamente il 6 febbraio e la maggior parte degli economisti si aspetta che lascerà invariati i tassi a seguito del recente picco dell'inflazione al dettaglio, segnalando al contempo la possibilità di allentamento in futuro.