La caduta del governatore della banca centrale “onnipotente” della Nigeria

Lagos, Nigeria – Venerdì scorso il nuovo presidente della Nigeria, Bola Tinubu, ha sospeso il governatore della banca centrale del paese, Godwin Emefiele. Sabato, la polizia segreta della Nigeria ha confermato che l’ex capo banchiere è stato arrestato ed è in custodia per interrogatorio.

Le accuse non sono state rese pubbliche, ma un comunicato stampa del governo ha citato “un’indagine in corso sul suo ufficio e riforme pianificate nel settore finanziario dell’economia” come motivi della sospensione.

Questo corona la caduta di probabilmente uno degli uomini più potenti del governo nigeriano.

Nominato nel 2014 dall’allora presidente Goodluck Johnathan a capo della banca centrale della più grande economia africana, Emefiele è diventato il secondo governatore più longevo della banca dopo che il suo mandato è stato rinnovato dall’ex presidente Muhammadu Buhari.

L’amministrazione di Buhari tra il 2015 e il 2023 ha portato la Nigeria in due recessioni. L’inflazione ha toccato il record di 18 anni del 22,22% e il profilo del debito del paese è salito a oltre $ 150 miliardi, anche questo un record e più di tre volte il debito lasciato dal governo precedente, secondo il Debt Management Office.

Emefiele ha servito sotto Buhari per otto anni, supervisionando la più grande recessione economica della Nigeria.

“Non aveva una visione della politica monetaria del Paese. Era arrivato al vertice della sua carriera come yes-man per coloro che lo avevano messo in posizione”, ha detto ad Al Jazeera Cheta Nwanze, partner principale di SBM Intelligence, una società di consulenza geopolitica.

“Imperatore Meffy”

Per convenzione, i governatori delle banche centrali operano nell’ombra, mantenendo le distanze dalla politica. Ma gli analisti affermano che Emefiele ha svolto un ruolo fuori misura sia nella politica che nell’economia come governatore della banca dell’apice.

“La frase che userò per caratterizzare il CBN [Central Bank of Nigeria] in questo periodo è onnipotente”, ha affermato Michael Famoroti, capo dell’intelligence presso la società di analisi economiche e aziendali Stears ed ex capo economista di Vetiva Capital. “Per la prima volta nella storia economica della Nigeria, abbiamo una banca centrale che era essenzialmente la più potente forma di autorità economica del paese… [power] è normalmente tra il Ministero delle finanze, l’ufficio di bilancio o il consiglio economico presidenziale.

Ma le fortune economiche della Nigeria getterebbero il paese su un precipizio e lo status di Emefiele diventerebbe stratosferico.

Nel 2015, quando le riserve estere hanno subito un duro colpo, il CBN ha posto 41 articoli, tra cui prodotti di base come riso, cemento e vestiti, sotto restrizione valutaria. L’idea non era solo quella di incoraggiare la produzione locale di questi prodotti, ma anche di impedire agli importatori di queste merci di accedere ai sempre più scarsi dollari statunitensi nel mercato ufficiale.

Ma la mossa è fallita in quanto ha fatto precipitare un mercato nero per dollari USA e tassi di cambio multipli, che secondo gli analisti ha distrutto la naira e spinto i comuni nigeriani ad acquistare il biglietto verde a tassi più alti mentre i venditori si godono l’arbitraggio.

“Questo è stato un punto critico. C’era così tanta pressione sul sistema e [the black market] ha iniziato a operare come un mercato separato con una vita propria”, ha affermato Wilson Erumebor, economista senior presso il Nigeria Economic Summit Group.

Per arrestare il crollo della naira, Emefiele ha compiuto diversi passi non ortodossi. Ordinò il taglio degli alberi dove lavoravano i venditori del mercato nero nella capitale; ha vietato il trading di criptovalute, una fiorente iniziativa alternativa popolare tra i giovani che proteggono i propri soldi dall’aumento dell’inflazione; e vietato un sito web che riportava il valore del dollaro nel mercato nero, tra molte altre misure.

Le circolari settimanali della CBN nel corso degli anni sono diventate importanti tra i nigeriani poiché più articoli sono stati vietati o sono state imposte restrizioni più severe alle transazioni finanziarie, guadagnando al governatore il soprannome di “Imperatore Meffy”, una corruzione del suo nome.

“La gente non era sicura di quale sarebbe stata la direzione politica sul tasso di cambio. Qual è la prossima politica che uscirà domani? Cosa sarà vietato domani? Tutte queste incoerenze hanno creato il panico nel mercato e le persone hanno iniziato a trasferirsi nel mercato non ufficiale”, ha affermato Erumebor.

L’inflazione ha continuato a salire anno dopo anno e con la perdita di valore della naira, le statistiche mostrano che i nigeriani sono diventati più poveri. Secondo un rapporto del 2022 del National Bureau of Statistics, circa 133 milioni dei 220 milioni di persone del paese vivono ora in condizioni di povertà multidimensionale, dove non sono solo economicamente poveri, ma hanno anche meno accesso all’istruzione e ai servizi infrastrutturali di base.

Fattori esterni come la pandemia di COVID-19 e la guerra in Ucraina hanno senza dubbio avuto un impatto sull’economia e contribuito all’inflazione, ma gli esperti sostengono che anche la direzione delle politiche monetarie della banca centrale ha portato l’inflazione a salire da aumenti a una cifra (tra 6% e 9% nel 2014) ad aumenti permanenti a due cifre del 22% e oltre quest’anno.

‘Distruzione dell’indipendenza della banca centrale’

Il CBN di Emefiele ha prestato al governo 22,7 trilioni di naira ($ 49 miliardi) in base alla clausola Ways and Means Advances che può essere attivata solo se il governo ha una temporanea carenza di entrate. La mossa ha portato i media locali a soprannominare la banca Apex come una “macchina da stampa” per il governo.

Inoltre, il CBN Act consentiva solo un prestito del cinque percento delle entrate del governo dell’anno precedente, ma la banca superava illegalmente il benchmark ogni anno, a volte fino al 30 percento. Ciò ha contribuito all’inflazione, dicono gli esperti.

Alla fine del mandato del presidente Buhari, il parlamento del paese ha modificato la legge per consentire che il prestito al governo arrivasse fino al 15% e ha convertito il prestito in un’obbligazione di 40 anni.

“Quando riduciamo le cose al livello base, la banca centrale ha finanziato il governo negli ultimi due anni al punto che senza quel finanziamento della banca centrale il governo non sarebbe stato in grado di far fronte alle proprie passività”, ha affermato Famoroti di Stears. .

Ma la reputazione di Emefiele andrebbe oltre le sue politiche monetarie. Poiché l’economia della Nigeria ha raggiunto nuovi minimi negli ultimi sei anni, è diventato difficile separare Emefiele dalla politica man mano che è diventato più importante.

Quando migliaia di giovani sono scesi in piazza per protestare contro la brutalità della polizia nell’ottobre 2020, la banca centrale ha ordinato il congelamento dei conti bancari di alcuni leader della protesta senza un ordine del tribunale.

Ma l’arco dell’ambizione di Emefiele porterebbe a un tentativo schiacciato e senza precedenti per la presidenza nel maggio 2022 in violazione della costituzione del paese, che afferma che un governatore della banca centrale, per proteggere l’indipendenza della banca centrale, non può partecipare a una politica di parte.

“Penso che il vero disastro di Emefiele non sia stato necessariamente nella politica monetaria, ma nella distruzione dell’indipendenza della banca centrale”, ha detto Nwanze di SBM Intelligence. “Nel prossimo futuro, l’ufficio sarà uno strumento politico e questa è davvero l’eredità di Emefiele”.

La sua più grande rovina si è rivelata essere una riprogettazione della valuta ampiamente criticata.

All’inizio di quest’anno, il governatore ha cambiato il design delle denominazioni più alte in vista delle elezioni generali, invalidando la vecchia valuta entro un periodo di sei settimane. Le ragioni ufficiali erano riportare il contante in eccesso nel sistema bancario e istituire un sistema senza contanti in linea con l’introduzione della sfortunata eNaira, la sua valuta digitale, nel 2021.

“L’argomento non era molto chiaro. La lamentela era che troppo era al di fuori del sistema bancario. Ma perché dovremmo essere così preoccupati di avere contanti al di fuori del sistema bancario quando i contanti in circolazione contro il PIL [gross domestic product] sembra essere il più basso se confrontato con altri paesi che hanno fatto così tanti progressi con le politiche senza contanti? chiese Erumebor.

Con le elezioni dietro l’angolo, la riprogettazione della valuta è stata considerata politica. Funzionari governativi hanno affermato che la mossa annullerebbe le scorte di denaro che si ritiene siano in custodia di politici da utilizzare per influenzare gli elettori.

Il piano fallì e portò a un mercato nero di naira. La politica è stata successivamente sospesa, ma non prima di aver provocato crisi all’interno del sistema bancario. Secondo un rapporto SBM, la politica senza contanti ha avuto un impatto diffuso in quanto le persone e le aziende non potevano accedere ai contanti insieme a diversi tempi di inattività di Internet.

I prezzi di beni e servizi sono aumentati vertiginosamente nei centri urbani tra il dicembre 2022, quando è entrata in vigore la politica, e il momento delle elezioni nazionali nel marzo 2023. Le conseguenze sono state particolarmente gravi nelle zone rurali, dove le persone senza accesso alle banche non potevano acquistare beni di prima necessità .

Con Emefiele sospeso e un governatore ad interim nominato al suo posto, ci sono speranze che la banca dell’apex tracci un nuovo corso.

“Mi aspetto che andando avanti con questa nuova amministrazione, vedremo le cose tornare un po’ alla normalità”, ha detto Famoroti. “Non mi aspetto un ritorno completo, ma sarei sorpreso [if] chi viene dopo [Emefiele] eserciterà lo stesso tipo di potere e influenza sull’economia che ha fatto negli ultimi quattro o sei anni perché quella era un’aberrazione.