Il commercio di rupie con l’India andrà a beneficio del Bangladesh?

All’inizio del mese scorso, il Bangladesh e l’India hanno lanciato il commercio bilaterale di rupie indiane, che è stato annunciato dai governi dei due paesi come un accordo “punto di riferimento”. Hanno affermato che non solo aumenterebbe il volume degli scambi reciproci, ma li aiuterebbe anche a evitare il dominio globale del dollaro USA.

Con un volume di scambi bilaterali del valore di 16 miliardi di dollari, l’India è il secondo partner commerciale del Bangladesh dopo la Cina. Grazie a questo accordo, il Bangladesh sarà in grado di eseguire transazioni in rupie per un importo di 2 miliardi di dollari, l’importo che ottiene dalle sue esportazioni in India ogni anno. Il paese importa ogni anno merci per un valore di 14 miliardi di dollari dal suo più grande vicino dell’Asia meridionale.

Sottolineando questo enorme squilibrio commerciale, alcuni economisti e analisti finanziari del Bangladesh hanno espresso il loro scetticismo sul commercio di rupie. Sebbene questo accordo gioverebbe sicuramente all’India e darebbe slancio alla sua aspirazione a lungo accarezzata di rendere la rupia una valuta globale per il commercio, hanno affermato che non darebbe al Bangladesh alcun vantaggio significativo.

Questo commercio di rupie non allenterà alcuna pressione sulle riserve estere in calo del Bangladesh – che, secondo gli ultimi calcoli del Fondo monetario internazionale (FMI), si attestano ora a 23,56 miliardi di dollari, pari a quattro mesi delle fatture di importazione del Paese – in calo da oltre $ 42 miliardi di un anno fa, hanno detto questi esperti.

Nel tentativo di fermare l’ulteriore esaurimento di tali riserve, il Bangladesh ha già inasprito le regole sulle importazioni, ma ciò non ha fornito molta tregua poiché il biglietto verde comprende il 75% delle riserve estere del paese e il valore della sua valuta, il taka, si è deprezzato rispetto il dollaro USA di oltre il 25% nell’ultimo anno.

Per evitare un’eccessiva dipendenza dal dollaro degli Stati Uniti, la Bangladesh Bank (BB), la banca centrale del paese, lo scorso anno ha consentito alle imprese di regolare i pagamenti per il commercio internazionale attraverso lo yuan cinese, la cui riserva è ora dell’1,32%, rispetto all’1% del 2017.

Il portavoce di BB Mezbaul Haque ha affermato che la recente disposizione sul commercio di rupie è “un altro modo per ridurre la dipendenza dal dollaro”.

Gli esperti, tuttavia, la pensano diversamente.

“Il calcolo è semplice”, ha detto Zahid Hussain, ex capo economista dell’ufficio di Dhaka della Banca Mondiale. “Il Bangladesh dovrà saldare il suo deficit commerciale di oltre 12 miliardi di dollari [with India] in dollari. A meno che gli esportatori indiani non accettino il taka come mezzo di pagamento, non vedo come il commercio di rupie possa aiutare ad attutire la crisi delle riserve valutarie”.

Ma non vi è alcuna “perdita evidente” da questo accordo per il Bangladesh poiché l’uso delle rupie nelle importazioni e nelle esportazioni è volontario, ha aggiunto Hussain. “L’India vuole internazionalizzare la sua valuta e sta facendo un passo in quella direzione. Il Bangladesh, essendo un vicino amichevole, sta probabilmente cercando di dare una mano”, ha detto.

Vantaggio per alcune aziende

Alcune aziende affermano che l’accordo commerciale in rupie li avvantaggerà effettivamente. Mohammad Hatem, il proprietario di MB Knit Fashion, una delle più grandi fabbriche di abbigliamento del Bangladesh, ha dichiarato ad Al Jazeera che sarà in grado di risparmiare almeno il 6% dei suoi costi grazie alle transazioni dirette in rupie.

Hatem ha detto che importa una grossa fetta delle sue materie prime dall’India, e ora non ha bisogno di sostenere la perdita dei costi di conversione. “In precedenza, dovevamo convertire i taka in dollari e poi le rupie in dollari per il commercio. In tal modo, perdevamo $ 6 per $ 100 in costi di conversione. Ora possiamo avere transazioni dirette in rupie”, ha detto.

A partire da ora, la Sonali Bank di proprietà statale del Bangladesh, la private Eastern Bank Limited (EBL) e l’operazione in Bangladesh della State Bank of India (SBI) indiana hanno aperto conti Nostro speciali in rupie con due banche indiane: la filiale dei servizi internazionali di SBI a Mumbai e Banca ICICI. Un conto nostro è un conto aperto da una banca in un paese per transazioni in valuta estera presso la banca di un altro paese.

In questi conti, gli esportatori del Bangladesh riceveranno i loro proventi in rupie e il saldo sarà utilizzato per pagare le importazioni dall’India. Significa che il meccanismo può essere utilizzato per saldare fatture di importazione pari solo ai proventi delle esportazioni. Il mercato deciderebbe sul tasso di cambio.

Funzionari di Unilever Bangladesh hanno confermato di aver già aperto una lettera di credito (LC) in rupie. Il gigante multinazionale controlla oltre la metà del mercato da 4 miliardi di dollari del Bangladesh per i beni di largo consumo e importa il 40% delle materie prime di cui ha bisogno dall’India.

L’economista Hussain ha detto che sta trovando difficile capire i risparmi nelle transazioni in rupie. “Le importazioni dall’India venivano fatturate e pagate in dollari, e ora puoi fatturare e saldare in rupie”, ha detto. “C’era una sola conversazione allora, e c’è una sola conversione ora. Solo la valuta è diversa, quindi non mi è chiaro da dove verranno i risparmi sui costi di transazione”.

L’analista finanziario Zia Hassan ha detto ad Al Jazeera di essere certo di una cosa: questo accordo commerciale in rupia non fornirà alcun alleggerimento delle riserve, poiché il risparmio in dollari dai costi di importazione utilizzando la rupia sarà compensato dal mancato ricevimento dei proventi delle esportazioni in dollari.

Hassan ha anche affermato che l’accordo commerciale in rupia nella sua attuale struttura espone le banche commerciali e le banche centrali del Bangladesh che detengono grandi quantità di riserve in rupie a potenziali perdite di arbitraggio. “Questo perché, in quanto nazione orientata all’esportazione, l’India tende ovviamente a favorire la svalutazione della rupia”, ha affermato.

Hassan ha osservato che una valuta domestica debole rende le esportazioni di un paese più economiche e più competitive. Quindi, se il valore della rupia, che di solito oscilla molto più del dollaro USA, viene ridotto, le banche del Bangladesh dovranno sostenere le perdite, ha affermato.

“Inoltre”, ha osservato, “molti degli esportatori indiani potrebbero rifiutarsi di ricevere i proventi delle loro esportazioni in rupie, preferendo guadagnare dollari invece di rupie attraverso le esportazioni”.

Ridurrà il deficit commerciale?

Negli ultimi tre anni, le esportazioni del Bangladesh verso l’India hanno costantemente superato la soglia del miliardo di dollari e hanno superato i 2 miliardi di dollari per la prima volta nell’anno fiscale precedente. Durante il lancio dell’accordo commerciale in rupia il mese scorso, il governatore della BB Abdur Rouf Talukder ha affermato che consentirà al Bangladesh di “aumentare le esportazioni verso l’India in modo molteplice” poiché i clienti indiani vedranno che stanno acquistando i prodotti nella propria valuta e potrebbero considerare i prodotti del Bangladesh come propri . “Quindi”, ha detto, “penso che ci aprirà un nuovo modo per aumentare le esportazioni in India”.

Anche così, Rashed Al Mahmud Titumir, professore di economia all’Università di Dhaka, ha detto ad Al Jazeera che è molto improbabile che questo accordo commerciale in rupie “promuova la creazione di nuovi scambi commerciali tra questi due paesi”.

L’India sta ancora imponendo dazi antidumping su molte merci del Bangladesh, il che vieta al Bangladesh di creare qualsiasi sistema di rete di produzione sostenibile con l’India per le sue merci. “Senza la creazione di nuovi scambi, non vedo come questo enorme deficit commerciale sarà ridotto e aiuterà il Bangladesh a raccogliere i benefici del commercio di rupie”, ha detto Titumir.

SM Abul Kalam Azad, segretario generale della Camera di commercio e industria India-Bangladesh, ha affermato che l’accordo commerciale in rupia aiuterà milioni di bengalesi che si recano in India ogni anno per turismo, scopi medici o educativi.

BB ha annunciato che entro settembre lancerà una carta a doppia valuta denominata “Taka Pay”, con la quale una persona in visita in India potrà spendere denaro in rupie per un valore di $ 12.000 all’anno. “Commercio a parte, questo ovviamente aiuterà un numero enorme di persone comuni in Bangladesh”, ha detto Azad.

Crescente commercio di rupie

Dal luglio dello scorso anno, l’India ha spinto per una crescente internazionalizzazione della rupia dopo che la sua banca centrale, la Reserve Bank of India (RBI), ha aperto la strada al regolamento del commercio globale in rupie. Un totale di 18 paesi, comprese grandi economie come la Germania, il Regno Unito e la Russia, hanno finora stipulato accordi commerciali bilaterali nella valuta con l’India.

Shafquat Rabbee, un membro aggiunto della facoltà presso la business school dell’Università di Dallas, afferma che in realtà è ottimale per tutte le parti negli accordi commerciali globali utilizzare solo una valuta dominante a livello globale. “Ciò mantiene i costi di transazione bassi ed efficienti”, ha affermato.

Rabbee ha detto ad Al Jazeera che la maggior parte dei paesi regola gli scambi in dollari USA e detiene dollari USA come valute di riserva “soprattutto perché lo fanno anche tutti gli altri”.

“Questa inerzia o status quo”, ha detto, “è potente”.